资料来源：Adobestock / Composite
慢慢地但可以肯定的是，欧盟（EU）正在适应其对电影和电视行业的支持的本质。多年来，Creative Europe的媒体计划一直是欧盟对电影制片人的重要支持，帮助电影超越了国家边界并找到新观众。但是，它没有直接支持生产，而是宁愿将这个职务留给欧盟国家政府。
与Creative Europe一起，欧盟现在正试图鼓励对欧洲电影和电视制作的大量投资。在急性电影和电视筹资挑战时，它希望刺激可以在全球舞台上竞争的更多欧洲项目的生产。
欧盟还希望加强欧洲电影和电视公司的规模，竞争力和国际影响力。它越来越担心欧洲的媒体格局由美国参与者主导 - 不仅是工作室和彩带，而且是私募股权公司，例如KKR，KKR是巴黎的生产和发行巨头Mediawan的财务支持者。
此举符合欧盟的战略重点：欧洲委员会主席Ursula von der Leyen在她的第二任期中优先考虑投资，以紧急扭转该地区的经济缓慢。欧盟以两种不同的方式为电影和电视行业提供投资支持。首先是通过欧洲投资基金（EIF）的MediaInvest Equity Investment计划。第二种是通过债务保证线，该债务界针对EIF的Investeu文化和创意部门（IEU CCS）保证的电影公司。两者都代表着长期以来为欧洲电影业而构成的补贴模式。
这些投资工具在欧洲电影和电视行业中受到了许多人的欢迎。但是他们也引起了人们的关注。有人担心欧盟希望以牺牲Arthouse电影为代价来支持商业电影。其他人则担心他们标志着当前的创意欧洲媒体计划的关注点，该计划一直持续到2027年。欧盟目前正在就Creative Europe的未来进行咨询。
国际电影发行商和出版商协会（FIAD）秘书长罗伯特·赫斯洛普（Robert Heslop）说：“只要欧洲投资基金能够支持广泛的公司，这当然是值得欢迎的。” “但是它应该与媒体计划并驾齐驱。当然，它不应该代替它。”
其他人则质疑这些计划的透明度：欧洲议会文化与教育委员会副主席MEP Emma Rafowicz在2月份写信给该委员会表示，很难评估MediaInvest的往绩记录，因为自2023年以来就很少提供有关其投资的信息。
MediaInvest基金
当时的欧盟内部市场专员蒂埃里·布雷顿（Thierry Breton）在2022年的戛纳电影节上，在2022年的戛纳电影节上发起了一些大张旗银行（Thierry Breton），这是一定的，但花了一段时间才花了一段时间来开始，这是2亿欧元（2.17亿美元）的MediaInvest Equity Fund。其预算的刚好超过三分之一（7,600万美元）来自Creative Europe的媒体计划。
EIF的循环经济和工业弹性负责人纳塔莉·霍勒特（Nathalie Chollet）表示：“ MediaInvest将投资一系列专注于视听内容生产和分销以及电子游戏行业的个人资金。” “通过这样做，MediaInvest希望刺激更多的机构和私人投资者向该行业投资。”
MediaInvest表示的目的是在七年内从机构和私人投资者那里吸引欧洲视听行业的4亿欧元（4.34亿美元）的投资。它的第一笔投资于2023年宣布：2500万欧元（2700万美元），向替代投资基金逻辑内容企业（见下文）。该基金由总部位于巴黎的逻辑图片小组（销售服装PULSAR内容的母公司和分销商The Jokers Films）经营，该基金与Pathé达成了一笔交易，还投资了单个电影。它的目标是总共筹集7,000万欧元（7600万美元至8700万美元）。到目前为止，它已承诺拍摄25部电影，包括蒙特·克里斯托（Monte Cristo）和艾米利亚·佩雷斯（EmiliaPérez）（均通过Pathé协议），并计划在2029年之前投资80-120部电影。
MediaVest在2月底宣布了另外两项投资。它向总部位于芬兰的IPR.VC（见下文）的第三个基金以2500万欧元（2700万美元）的价格投入了电影和电视，该基金的目的是在本月晚些时候关闭时筹集了1.2亿欧元（1.3亿美元）。 IPR.VC与总部位于美国的A24和XYZ电影以及法国MK2电影和芬兰动画公司Gigglebug等欧洲制片人进行了长期交易。 MediaInvest还宣布了针对专注于游戏行业的瑞典基金的2000万欧元（2200万美元）的投资。
出现，MediaInvest还将宣布由前欧洲生产商俱乐部董事总经理Alexandra Lebret运营的总部位于巴黎的Axio Fund的资金，该基金将为整个欧洲的生产公司提供股票投资，以帮助他们扩大规模。
扩展
MediaInvest对逻辑内容投资基金的承诺是在经过数月的讨论和尽职调查之后进行的。在某种程度上，那是因为投资电影基金是EIF的全新一步。
逻辑图片总裁弗雷德里克·菲奥尔（FrédéricFiore）表示，MediaInvest的支持对于吸引其他投资者加入包括法国养老基金和保险公司在内的基金至关重要。它的行为就像批准的印章，有助于验证在电影融资领域运作的基金，这是一个被许多投资者视为风险和异国情调的部门。菲奥尔说：“在筹款方面，这非常有帮助。” “这导致了与机构的许多新讨论。上周我们确认了一家大型机构。他们告诉我们，我们不需要进行任何尽职调查，因为他们相信EIF的尽职调查。”
在它的投资中，逻辑支持了由德国的《奥古斯汀电影》（Augenschein Filmproduktion）共同制作的两部电影：生存惊悚片《潜水》和柏林 - 牺牲。 Augenschein联合创始人Maximilian Leo将MediaInvest描述为欧洲工业中的“启动变革的好计划”。他认为，这将有助于使欧洲生产商在商业上更加思考“关于电影，这样它们就像有机会吸引投资的产品一样”。
狮子座认为欧盟正在采取正确的步骤。 “他们没有削减资金，而是将额外的钱投入金融中介机构，以使电影的商业方面专业化。他们不是在说，'我们不再支持Arthouse电影。'这意味着正在制作更多商业电影的人不必与美国人合作。
贷款保证
EIF对欧洲电影公司的另一种支持形式是通过Investeu文化和创意部门（IEU CCS）保证通过债务担保线。 IEU CCS首字母缩写的某种干燥的欧盟债务融资工具专门针对创意部门，该工具通常在努力获得贷款。对于许多银行来说，电影公司被视为高风险，并且缺乏保证贷款所需的抵押品。
IEU CCS的保证并不能直接向电影制片人提供贷款 - 相反，它为整个欧盟的一系列银行或其他中介机构提供了债务保证，因此他们可以对贷款进行电影和电视制作的贷款充满信心。 IEU CCS保证将在违约时与贷款机构分享风险，并有助于掩盖多达70％的损失。 EIF的交易和关系经理Romana Stanciukaite说：“受益的不是融资提供商，而是市场参与者。”
IEU CCS保证的启动是为了鼓励更多的机构向创意部门提供贷款，并以更好的方式贷款。这可能意味着提供比专业电影贷方，更长的贷款条款或减少或放弃抵押品要求的银行提供较低的利率。
EIF国家晋升机构和部门政策部门负责人Andreea Draghici解释说：“我们希望确保来自文化和创意产业的公司可以轻松找到在更好条件下也可以在更好的条件下获得的债务融资来源。”
这些贷款可用于各种活动 - 从现金流通税收抵免到对未来销售的最低担保（MG）融资。最终，这可能意味着生产商能够坚持自己的项目所有权，而不是签署该项目以确保融资。 Stanciukaite说：“市场需要IEU CCS产品。” “创意产业通常没有标准银行可以理解的有形资产或可预测的现金流。因此，他们不愿意借贷。”
债务交易
自2022年以来，EIF已签署IEU CCS保证与45家欧洲中介银行或机构达成协议。它的第一笔交易于2023年在圣塞巴斯蒂安国际电影节宣布，分别是西班牙融资机构CompañiaEspañolade Reafianzamiento（CERSA）和Crea。在去年的戛纳电影节上，它揭幕了与法国的pour pour for FinancementduCinémaet des Industries Culturelles（IFCIC），德国的Beta电影和芬兰影响电影基金。其他中介机构包括Triodos Bank，德国的IBB和BürgschaftSbankBaden-Wuerttembg，以及意大利的Unicredit。预计保证将为创意行业的中小型企业提供超过22亿欧元（24亿美元的融资）。
迄今为止，45家中介机构已向创意公司提供了1,000个贷款。近一半的贷款（45％）已向视听公司提供，平均贷款规模为40万欧元（433,000美元）。值得注意的是，大多数贷款（79％）已捐给了少于九名员工的公司 - 传统上那些很难借贷的公司。
最大的吸收是在西班牙（占贷款的35％），意大利（26％），法国（16％）和葡萄牙（11％）。可以同意的最高贷款规模为750万欧元（810万美元）。通过为机构提供向电影公司贷款的保证，EIF不仅希望它能吸引更多的贷方进入该行业，而且希望将来他们会变得更加自在。与欧盟的大部分重点一样，这一切都是在鼓励投资和增长方面。
案例研究：逻辑内容冒险
逻辑内容企业基金标志着EIF MediaInvest计划的试点项目。 EIF在2023年在圣塞巴斯蒂安国际电影节上宣布，已向该基金承诺2500万欧元（2700万美元）。
逻辑图片以前从2017 - 21年开始运行了一项内容基金，该基金投资了20部电影，其中约有70％的欧洲电影。逻辑图片总裁弗雷德里克·菲奥尔（FrédéricFiore）说：“我们坚信欧洲内容具有很大的价值。”他解释说，慷慨的国家资金和对欧洲电影的激励措施“使我们能够抵消投资者的风险份额”。
到目前为止，逻辑内容风险投资基金已经支持了25部电影，其中制作了17部电影。大多数人通过与Pathé进行了一项融资协议，其中包括标题蒙特克里斯托的伯爵，，，，艾米莉亚·佩雷斯（EmiliaPérez）和Emmanuelle。 PathéDeal一直持续到2024年底（尽管在此之前的逻辑支持的Pathé头衔 - 例如即将到来的动作惊悚片13天，13个晚上 - 在喀布尔的地狱中和传记片de Gaulle- 将在未来几年内发布）。
Fiore说，Pathé交易有助于将“非常扎实的图书馆价值头衔”带入逻辑上。但是现在，该基金正在以逐局的形式远离其与不同公司的融资电影。根据逻辑内容Venture的投资总监CélineDornier的说法，这样做更有意义，更安全，更有利可图。她说：“我们也是生产者。” “我们觉得我们知道生产和市场足够多地做到这一点。这更有趣 - 它更接近共同制作。”
Fiore补充说：“当我们也可以与生产商的杠杆作用时，我们可以更好地降低风险。” “我们可以协商备份。因此，短期内的基本表现通常比板岩交易更好。
“对我们来说，成为这种欧洲声音出现的推动力，无论是新的声音还是本来就已经充满活力的声音，并将它们带入国际[认可]，这也非常重要。”
多尼尔（Dornier）表示，逻辑正在寻求更多地“以国际”为重点的欧盟电影，而不是主要是属于Pathé交易之下的法国电影（她强调欧盟而不是欧洲，而不是欧洲，这是EIF的要求之一，这些要求排除了多数派-UK的功能）。它还关注流派电影和更大的预算标题。
逻辑不仅仅是寻求商业上集中的电影。菲奥尔（Fiore）说：“我们还认为，Arthouse电影，尤其是那些使用类型守则的电影可能是非常好的投资。”aor，，，，寄生虫和秋天的解剖。至少有25％的投资将成为首个功能。
逻辑投资在预算的10％-25％之间，并支持预算在300万欧元到1500万欧元（330万美元至1600万美元）之间的电影。例如，它向Maximilian Erlenwein的2023年生存惊悚片投资了100万欧元（110万美元）潜水约旦·斯科特（Jordan Scott牺牲，预算有500万欧元（540万美元）。它投资的其他个人电影包括2022年戏剧Tchaikovsky的妻子和2023恐怖狩猎之夜。
逻辑总共每年收到约800份资金申请，每年将投资约10-15张图片。菲奥尔说：“我们非常有选择性。”他说，逻辑的第一笔基金为投资者带来了10％的回报率；对于该基金，它的目标是10％-15％。
案例研究：ipr.vc
MediaInvest的最新承诺是为总部位于赫尔辛基的替代投资基金经理IPR.VC提供其IPR.VC Fund III，该基金III迄今已筹集了1亿欧元（1.08亿美元）来投资电影和电视制作。 IPR.VC自2015年以来一直投资于电影和电视内容。迄今为止，它已从北欧机构投资者，养老基金和家庭办事处的三项资金中筹集了2亿欧元（2.17亿美元）。
它通过与A24，XYZ Films和MK2电影等的板岩交易支持了50种作品，其中内战和黑莓。最近，它支持了许多在欧洲拍摄的美国冠军玛丽妈妈，由安妮·海瑟薇（Anne Hathaway）和迈克尔·科尔（Michaela Coel）主演，并在德国拍摄，以及A24的第一部家庭电影这Ochi的传奇，在罗马尼亚拍摄。
IPR.VC联合创始人兼执行合伙人Timo Argillander说：“由于人才，成本结构和税收优惠，美国球员非常有兴趣在欧洲做更多的事情。”
到目前为止，这些资金非常注重美国，但是EIF承诺意味着欧洲公司和人才可以制造更多。 Argillander表示，EIF投资“与我们打算在欧洲做更多事情的意图……我们打算多样化，因此我们的投资组合中有更多的欧洲内容。”
资产类
最近的投资包括冰岛犯罪系列法，基于萨都拉莫的小说。 Argillander表示，IPR.VC希望与欧洲公司宣布在戛纳进行更多以电影为中心的板岩交易。
执行官补充说，EIF的支持再次出现了大量的尽职调查 - “使电影和电视以正确的方式合法化是专业资产类别”。他还希望它将扩大与IPR.VC合作的投资者的范围。 “到目前为止，我们得到了北欧机构和专业投资者的支持，我们的计划是为其他国际投资者开放资金。”
他强调，ipr.vc运营“非常标准的，受监管的私募股权基金，这意味着更大的机构有可能通过在电影和电视上进行投资来多样化”。
因此，他将其与英国电影投资计划距离距离，该计划为投资者的税收减免而使投资金钱投入电影，并导致投资者被HMRC追赶以避免税收。 “我们认为我们没有在我们的工作中使用任何投资者的税收优惠。这是一个纯商业主张。当我们投资时，在生产激励水平上有税收优惠，但我们没有将它们建立在资金中，这使得它们更具可预测性。”
像逻辑图片的fiore一样，Argillander宣讲了像IPR.VC这样的电影和电视基金，作为投资者多元化的一种方式。他补充说，电影和电视融资的性质意味着资本将比传统的私募股权基金更快地返回投资者。他还认为，消费者对内容的不断增长使电影和电视成为一笔不错的投资。
案例研究：天鹅绒电影
比利时制片人Velvet Films是Investeu文化和创意部门保证（IEU CCS）的最新受益者。
天鹅绒是弗里达·肯普夫（Frida Kempff）的比利时联合制片人瑞典鱼雷，这是去年在多伦多首映的。这部电影主要在爱沙尼亚拍摄，后者提供了30％的税收抵免。 Velvet电影制片人兼创始人Sebastian Schelenz被拒绝，当时他去了他的房屋银行以60万欧元（65万美元）的税收抵免额兑现。 Schelenz说，即使由爱沙尼亚电影学院（EFI）付出的爱沙尼亚税收抵免对他的银行来说“太异国情调”了。 “这对他们来说是未知的。”
因此，Schelenz求助于与IEU CCS达成债务担保协议的Triodos Bank。对于Triodos来说，将爱沙尼亚电影学院作为反聚会足以保证他们贷款600,000欧元以兑现税收抵免。贷款有助于支付爱沙尼亚的生产费用瑞典鱼雷，从2023年8月至10月拍摄。爱沙尼亚电影学院于2023年12月付款。
与Triodos合作是有益的，原因有很多。 Schelenz建议他所支付的利息 - Eurobor加450个基点 - 可以说比Coficiné和Cofiloisirs等传统的欧洲电影贷款人便宜约1％。至关重要的是，信贷成本也有资格获得40％的比利时税收避难所。他补充说：“那是一个真正的改变游戏规则的人。”
交易条款也比传统贷方更灵活。 “还没有固定的日期设置，这考虑了我们行业的运作方式。”
也许最重要的是，当许多生产者将房屋列入现货时，Schelenz不必提供抵押品或个人担保。 “对我来说，这与Coficiné和Cofiloisirs是闻所未闻的。他们将始终希望您作为公司所有者签署个人担保。”
案例研究：Beta电影的最低保证
Beta电影是在2024年戛纳电影节上宣布的，是Investeu文化和创意部门（IEU CCS）保证的中介机构之一。
该交易允许Beta提供最低保证（MGS），以与电影和电视项目投资组合的未来销售。如果不满足MG，IEU CCS保证将在某些条件下覆盖投资组合项目损失的30％至70％。
Beta电影的共同制作和商业事务执行副总裁JanWünschmann表示，保证是加强欧洲和跨文化联系的重要工具。在一定程度上，它还允许Beta对更多的项目和更大的项目承担更多风险。
当通货膨胀和下降广播公司和流媒体支出使可以在国际上旅行的大型预算项目中变得更加困难时，这一点很重要。 Wünschmann说：“当前市场的融资短缺。” “我们在欧洲国家需要强大的软货币系统，并在广播和流媒体方面的可靠合作伙伴。该EIF计划是一个额外的要素。EIF保证可以做出重要的贡献，以使项目变得更好，增加欧洲内部强大而相关的项目的数量，并帮助国际化项目（最好是这三个项目）。”
根据其IEU CCS交易的条款，Beta只能为中小型企业提供MG。属于Beta的大型欧洲集团的生产公司可能不适用。
“这是可惜的，”Wünschmann说。 “当然，我们希望该工具能够支持小型独立生产商。但是我们也认为，通过支持可以在全球旅行并与美国项目竞争的项目（例如巴比伦柏林，，，，戈莫拉或者群，这并不总是总是由属于集团的公司生产的。”
