ซีนีเวิลด์
เมื่อ Cineworld ยื่นฟ้องเพื่อคุ้มครองการล้มละลายตามบทที่ 11 ในเดือนกันยายน ผู้จัดแสดงได้ดึงเอาคำพูดของอุตสาหกรรมมาใช้อย่างมากในการนำเสนอในวันแรกต่อศาลเท็กซัส
เอกสารเริ่มต้นด้วย 'สตอรี่บอร์ด': 'นักแสดงและทีมงาน' ได้รับการจดทะเบียนแล้ว ซึ่งรวมถึง Mooky Greidinger ซีอีโอ, Israel Greidinger รองซีอีโอ และทีมผู้บริหารอาวุโส ?เปิด? ประวัติบริษัทของ Cineworld โดยละเอียด ซึ่งแสดงให้เห็นวิธีที่คุณปู่ Moshe วางรากฐานของบริษัทด้วยการเปิดโรงภาพยนตร์ Ein Dor ในอิสราเอลในปี 1930 หัวข้อเรื่อง 'The Plot Twist' แล้วอธิบายว่า Covid ทำให้ผู้แสดงสินค้ารายใหญ่อันดับสองของโลกต้องคุกเข่าลงได้อย่างไร ในขณะที่ ?The Action? ระบุมาตรการบางอย่างที่ Cineworld ได้ดำเนินการเพื่อจัดการกับผลกระทบดังกล่าว
เส้นทางของ Cineworld ไปยังศาลเท็กซัสเริ่มต้นด้วยการกู้ยืมจำนวนมากเพื่อสนับสนุนการเติบโตของบริษัท บริษัทต้องแบกรับภาระหนี้เพื่อใช้ในการซื้อเครือโรงภาพยนตร์ เช่น Regal Cinemas ของสหรัฐอเมริกา และ Picturehouse ของสหราชอาณาจักร ซึ่งช่วยให้บริษัทมีโรงภาพยนตร์มากกว่า 9,000 จอใน 10 ประเทศ รายงานหนี้สินของบริษัทอยู่ที่ 5.2 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 30 มิถุนายน 2565 ไม่นับหนี้สินตามสัญญาเช่า
การเงินของบริษัทได้รับความเสียหายจากโควิด ซึ่งปิดโรงภาพยนตร์ ทำให้การฉายภาพยนตร์หลักล่าช้า และเร่งการเปลี่ยนไปสู่การสตรีม รายรับลดลงจาก 4.4 พันล้านดอลลาร์ในปี 2562 เหลือ 1.8 พันล้านดอลลาร์ในปี 2564 ในขณะที่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของกลุ่มลดลงจาก 1 พันล้านดอลลาร์เหลือ 455 ล้านดอลลาร์ นั่นหมายความว่า Cineworld กำลังหมดเงินอย่างรวดเร็วเพื่อชำระหนี้
คำตัดสินของศาลมูลค่า 959 ล้านดอลลาร์ต่อ Cineworld สำหรับการถอนข้อตกลงซื้อเครือ Cineplex ของแคนาดา Cineworld ไหนน่าดูบ้าง? เพิ่มเฉพาะหนี้สินของผู้แสดงสินค้าเท่านั้น
Cineworld โทษความล่าช้าในการผลิตและการฉายภาพยนตร์ รวมถึงตารางภาพยนตร์ที่อ่อนแอในปี 2565 เนื่องจากการหยุดชะงักในปีนี้ ซึ่งนำไปสู่วิกฤตสภาพคล่อง เมื่อบริษัทยื่นฟ้องตามบทที่ 11 บริษัทมีเงินสดน้อยกว่า 4 ล้านเหรียญสหรัฐจากการดำเนินงานทั่วโลก
กระบวนการในบทที่ 11 จะเห็น Cineworld พยายามลดหนี้และปรับปรุงงบดุลอย่างมีประสิทธิภาพโดยการโอนกรรมสิทธิ์จากผู้ลงทุนในหุ้นรวมถึงตระกูล Greidinger (ซึ่งเป็นเจ้าของประมาณ 20% ของ Cineworld) ให้กับผู้ให้กู้
ผู้ให้กู้จะเข้าควบคุมโดยเปลี่ยนหนี้เป็นทุน Cineworld กล่าวว่ากระบวนการนี้จะส่งผลให้สัดส่วนการถือหุ้นที่มีอยู่ในกลุ่มลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
เจ้าของบ้านหลายรายที่ Cineworld เช่าโรงภาพยนตร์ก็มีแนวโน้มที่จะเห็นค่าเช่าลดลงเช่นกัน ส่วนหนึ่งของกระบวนการปรับโครงสร้างใหม่ ผู้แสดงสินค้ากล่าวว่าตั้งใจที่จะจัด "การอภิปรายร่วมกัน" กับเจ้าของบ้านในสหรัฐฯ เพื่อปรับปรุงเงื่อนไขการเช่า
กระบวนการบทที่ 11 ควรสร้างความมั่นใจให้กับซัพพลายเออร์ของ Cineworld รวมถึงผู้จัดจำหน่ายที่จัดหาภาพยนตร์ด้วย บทที่ 11 เป็นกระบวนการที่มีโครงสร้างสูงและเปิดกว้างซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อจัดระเบียบงบดุลของบริษัทใหม่ และเพื่อให้แน่ใจว่ามีเงินเพียงพอที่จะดำเนินการ
การกำหนดผู้ให้กู้
Cineworld มีเงินเพียงพอที่จะดูผ่านกระบวนการนี้ เข้าสู่บทที่ 11 ด้วยเงินทุน 1.94 พันล้านดอลลาร์ของลูกหนี้ในความครอบครอง (DIP) จากผู้ให้กู้บางราย เพื่อช่วยสนับสนุนการดำเนินงาน และเพื่อรีไฟแนนซ์หนี้บางส่วนที่เกิดขึ้นในช่วงโควิด ซึ่งหมายความว่าผู้ให้กู้ของ Cineworld ได้ให้กู้ยืมเงินมากขึ้นเพื่อให้แน่ใจว่าบริษัทยังสามารถดำเนินการได้ เป็นที่เข้าใจกันว่าศูนย์ DIP มีขนาดใหญ่เป็นอันดับห้าที่เคยตกลงกันในสหรัฐอเมริกา ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงความมุ่งมั่นของผู้ให้กู้ของ Cineworld ในการสนับสนุนธุรกิจ
บริษัทที่ยื่นฟ้องในบทที่ 11 ยังได้รับประโยชน์จาก “การอยู่ต่อโดยอัตโนมัติ” ซึ่งทำให้เจ้าหนี้ที่ก้าวร้าวอยู่ในภาวะลำบาก และป้องกันไม่ให้พวกเขาเรียกร้องเงินกู้หรือยึดทรัพย์สินคืน สิ่งนี้ทำให้ Cineworld สามารถจัดลำดับความสำคัญในการจ่ายเงินให้กับซัพพลายเออร์ ผู้ขาย และพนักงานรายสำคัญได้
การดำเนินธุรกิจในแต่ละวันต่อไปตามปกตินั้นเป็นประโยชน์อย่างมากต่อทั้ง Cineworld และผู้ให้กู้ ?พวกเขาต้องการให้แน่ใจว่าจะไม่สร้างความเสียหายให้กับธุรกิจ? ผู้เชี่ยวชาญด้านการปรับโครงสร้างหนี้คนหนึ่งกล่าว ?สิ่งสำคัญสำหรับเจ้าหนี้คือต้องแน่ใจว่าพวกเขาไม่ได้ฆ่าห่าน ไม่ว่าจะวางไข่สีทองหรือสีเงินก็ตาม?
ผู้เชี่ยวชาญกล่าวเสริม: ?คุณกำลังพยายามพูดกับพนักงานและเจ้าหนี้การค้าว่า ?ไม่ต้องกังวล นี่เป็นเพียงปัญหาทางการเงิน ? เราจะจ่ายเงินให้คุณต่อไป.?? ต้องขอบคุณหน่วยงาน DIP ของ Cineworld ที่ทำให้บริษัทสามารถเข้าถึงเงินทุนได้ทันที
ในระยะกลางถึงระยะยาว เจ้าหนี้ของบริษัทคาดหวังว่าการรับสมัครจะดีขึ้น ซึ่งจะช่วยเพิ่มรายได้และงบดุลของบริษัท เมื่อถึงจุดนี้ผู้ให้กู้ของ Cineworld จะเริ่มมองหาแผนการออก ? น่าจะภายในสามถึงห้าปี
ความเป็นผู้นำในอนาคต
ขณะนี้มีคำถามเกี่ยวกับอนาคตของ Greidingers ที่ Cineworld โดยทั่วไปกระบวนการในบทที่ 11 จะใช้เวลาเก้าเดือนในการแก้ไข เมื่อถึงจุดนั้น Cineworld จะเป็นผู้ให้กู้หรือไม่? ใครจะเป็นเจ้าของธุรกิจ ? ต้องการให้มูกี้เป็นผู้ถือหางเสือเรือต่อไปหรือไม่? ขึ้นอยู่กับว่าเจ้าหนี้จะมองว่าเขาเป็นคนที่ดีที่สุดในการดำเนินธุรกิจและเพื่อเพิ่มเจ้าหนี้ให้สูงสุดหรือไม่? การฟื้นตัว
Mooky ถูกวิพากษ์วิจารณ์ว่าทำให้บริษัทมีหนี้สินล้นพ้นตัว และนำบริษัทเข้าสู่กระบวนการล้มละลาย ?เพื่อความเป็นธรรมกับ Mooky ใช่แล้ว เขาซื้อกิจการอย่างสนุกสนานก่อนโควิด และสร้างอาณาจักรภาพยนตร์ด้วยเงินยืมมากมาย? แหล่งข่าวการปรับโครงสร้างกล่าว แต่ผู้คนก็มีความสุขมากที่ได้ให้เขายืมเงินเพื่อทำเช่นนั้น และผมไม่คิดว่าเราจะตำหนิเขาในสิ่งที่เกิดขึ้นกับโควิดได้.?
บางคนคิดว่ามันน่าจะเป็น Mooky ? ซึ่งเป็นที่รู้จักในวงการภาพยนตร์ - จะได้รับส่วนแบ่งในบริษัทที่ปรับโครงสร้างใหม่
คนอื่นคาดเดาว่า Cineworld อาจถูกขายเมื่อปรากฏในบทที่ 11 แต่ผู้ซื้ออาจต้องการสมุดเช็คเล่มใหญ่หรือจะต้องยืมเงินจำนวนมาก ในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยสูง
ในระหว่างนี้ มีผู้ได้เปรียบจากการปรับโครงสร้างหนี้บางส่วน บทที่ 11 เป็นกระบวนการที่มีราคาแพงอย่างฉาวโฉ่ และมีแนวโน้มที่จะทำให้ Cineworld เสียหายหลายสิบล้านดอลลาร์ ? ซึ่งส่วนใหญ่จะเป็นทนายความ
